2026年7月，市场监管总局对携程集团有限公司滥用市场支配地位行为作出行政处罚决定官方配资服务，责令携程停止违法行为并全额退还订单储备金，没收违法所得16.58亿元，并处罚款35.21亿元，罚款比例达到7.5%。
这是迄今为止，反垄断领域开出的最高比例罚款，超过此前的阿里巴巴（4%）和美团（3%）。同时，没收违法所得也是阿里、美团案中未曾出现的处罚方式。
携程为何挨了最重的罚？答案藏在其行为的隐蔽性、手段的技术性以及危害的系统性之中。
实盘股票配资网一、流量垄断：比强制“二选一”更隐蔽的软绳子
携程是我国目前最大的在线旅游平台，控股去哪儿等平台。然而，2025年以来，市场监管总局收到关于携程涉嫌垄断的举报较为集中，反映携程迫使酒店商家接受独家合作“霸王条款”，酒店房源不能上线其他平台，并利用技术手段操控酒店价格，令商家苦不堪言，亏得血本无归，导致酒店行业利润严重下滑，损害公平竞争市场秩序和酒店商家利益，加剧行业“内卷式”竞争。很多消费者也发现，部分酒店只能在携程上搜到。不是酒店没有精力在多个平台运营，而是被携程用看不见的绳子，拴在了平台上。
与阿里、美团时期直接的强制“二选一”独家合作要求不同，携程构建了一套以流量分配为核心的隐性控制体系。
携程将合作酒店分为特牌、金牌、无牌三个等级。特牌会享受最多流量倾斜、权益支持等激励，代价是只能与携程独家合作；金牌需承诺“全网最低价”——比其他平台低20元或5%。
这套“挂牌体系”并未将独家要求写在纸面合同上，而是由业务经理口头传达。一旦酒店在其他平台上架或价格未达标，携程便以降级、限流作为惩罚——有酒店反映，开业至今被撤销金牌3到5次，每次降为无牌后面临15天到1个月的流量惩罚期。
酒店经营者普遍希望多平台经营以获得更多交易机会，但携程对流量分配权的绝对掌控，胁迫商家被迫放弃跨平台经营，排挤了其他竞争性平台的生存空间，构成《反垄断法》第二十二条第一款第四项禁止的限定交易行为。
危害不止于此。长期看，优质酒店资源被锁定在单一平台，不仅使其他平台难以与携程开展有效竞争，也显著提高了市场进入壁垒，削弱了潜在竞争者带来的竞争约束，对整个在线旅游行业的健康发展构成系统性威胁。
中国人民大学法学院院长杨东认为，本案标志着我国反垄断执法对平台流量垄断行为的规制迈出关键一步。平台企业基于大数据和人工智能技术，通过各类平台规则高强度地操纵流量传导与分配，将获得流量作为商家接受不利交易条件的对价，这类行为已被明确视为违法行为，今后将受到法律制约。
二、技术作恶：480元一晚的房价被“调价助手”改成了130元
如果说流量垄断是“软控制”，那么“调价助手”、挂牌通等工具，就是携程剥夺商家定价权的“硬手段”。
“调价助手”是携程近年推出的一项功能，宣称帮助商家“智能调价、提升收益”。然而在实际运行中，这一工具只扮演了“降价助手”，通过后台系统自动扫描竞品平台价格，未经商家同意强制下调酒店房间定价。
陕西省某酒店反映，调价助手在一天内频繁调价十余次。据中国饭店协会副会长兼秘书长宋小溪介绍，江苏一位酒店商家曾抱怨，携程在未获授权的情况下，先后9次强制开通调价助手功能，“关了也没用，还会接着开”，其店内480元一晚的节假日房价被改成了130元。商家多次联系携程无果，业务经理电话不接，微信不回，最后酒店因拒单被平台扣分罚款。
更恶劣的是变相增加佣金。有酒店反映，当同一房型在美团卖100元、携程卖98元时，未达到携程要求的低于5%（即95元）的标准，携程便直接在挂牌通中扣除酒店3元钱，导致酒店收入降低。此前有民宿店主向媒体诉苦：基础佣金10%至15%，叠加“金字塔”“云梯”等隐性推广费后，综合佣金率最高可达50%以上，“200元的订单最终到手仅80元左右”。
中国政法大学民商经济法学院教授焦海涛认为，“全网最低价”听起来是给消费者实惠，实际上损害了消费者利益：商家无法在其他平台以更低价格销售甚至难以降价，这对其他平台上的消费者而言就是一种实实在在的损失；当前平台上的价格降低，还容易导致商家通过在其他平台涨价来抵消利润的减少。
在实际经营中，“全网最低价”并不是平台让利，而是逼着商家承担，导致部分商家不得不通过降低服务品质等方式来冲抵损失，消费者得到的可能只是“低价低质”甚至“低价劣质”的服务。
这种强制酒店给予“全网最低价”的行为，构成《反垄断法》第二十二条第一款第五项禁止的附加不合理交易条件行为，也是此次携程被罚的第二类垄断行为。
武汉大学法学院教授宁立志认为，技术手段不能成为垄断行为的“挡箭牌”。监管重罚携程利用技术手段实施违法行为，说明技术的复杂性不会成为监管盲区。监管部门的技术实力与时俱进，平台企业不能再侥幸凭借技术优势逃脱法律制裁。
三、为何最重：开创性意义与监管决心
携程挨了最重的罚官方配资服务，首先是因为它够大、够有代表性。交银国际研报显示，携程在国内旅游行业GMV市场占有率达56%。
体量越大，责任越大；支配地位越强，滥用行为的危害也就越广。当一家平台能决定全国数百万家酒店商家的流量命脉，它的每一次“调价”、每一条“独家合作”要求，影响的都是整个行业的生态根基。
正因如此，处罚才必须足够重，让携程和关注此案的其他平台企业有“肉痛”的感觉。中国信息通信研究院政策与经济研究所副所长李强治认为，不管是7.5%的罚款比例，还是首次出现的“三合一”处罚方式——“停止违法行为、没收违法所得、处以罚款”，既让违法主体付出了应有代价，也在平台经济领域释放了合规经营是底线的强烈信号。
这记重锤，不仅罚给携程，也给整个行业带来警示作用。
从阿里巴巴、美团“二选一”案，到知网独家合作与不公平高价案，再到此次携程垄断案，反垄断执法持续发力、稳步推进。杨东将本案定性为“对平台流量垄断行为的规制迈出关键一步”。这已不是简单的价格垄断或排他交易，而是平台经济深层治理的一次标志性执法。
元股证券:ygzq.hk同时，本案也是深入整治“内卷式”竞争的标志性案例。
“消费者以为低价是红利，实则只是内卷链条上的最后一环。”宋小溪说：“当酒店因为利润枯竭而无力维护服务品质、无力投入更新改造，消费者最终得到的不是便宜的好酒店，而是便宜但越来越差的酒店。这种模式不可持续，最终的代价还是会转嫁到消费者身上。”
反垄断执法正是要打破这种低水平竞争循环，推动行业从内卷走向共赢。目前，携程已下架了调价助手，并宣布将实施多项整改措施，今后酒店商家可多渠道布局，依据自身服务品质、淡旺季自主灵活定价。
携程挨了最重的罚，不是因为这家公司“罪大恶极”，而是因为它所代表的流量垄断、算法霸权式经营模式，已经到了必须亮剑的时候。
股票配资平台｜线上正规配资与杠杆服务提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
